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野村证券不看好iPhone概念股、互联网股
信源:界面网|编辑:2017-10-13| 网址:http://www.popyard.org     抄送朋友打印保留

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A股9月呈高位震荡的格局。这种行情下,资本市场可谓你方唱罢我登场,各大板块轮番接棒成为市场热点。随着节后四季度大幕逐渐展开,后市投资机会也成为市场普遍关注的焦点。对此,投资者如何选择?野村证券最新出具的报告给出了建议。

该报告认为,从宏观层面来看,由于明晟中国指数成分股中期业绩全面好于预期,加之稳定的中国宏观经济,正在引导国际投资人提升中国股票配置。野村证券预测改革都将提速,从而推进行业整合,促使市场集中度上升,提高中国非金融类上市公司的总/净资本收益率,并增厚股票估值。

基于这一判断,野村证券提出,鉴于iPhone8销售遇冷已开始带动iPhone概念股股价下跌,9月22日,其模拟组合已经降低iPhone概念股票和互联网股票的配置。其次,由于金融类是中、美、印、日四国股票细分行业横向估值最低的,而互联网是最高的,因而维持金融股权重,并在地产和科技行业中切换至风险回报比更高的标的。此外,其模拟股票组合还新增了医疗和必需消费标的。

与市场预期所不同的是,野村证券认为,国内金融股目前处于估值洼地,且四季度具备投资价值。报告指出,2016年末,监管机构开始降低同业杠杆,加强对金融机构监管。2017年上半年财报数据显示金融去杠杆已取得初步胜利,金融机构已开始从监管套利转向服务实体经济。与美国、日本、印度等国家相比,中国上市金融机构,尤其是上市银行,估值明显偏低。

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市净率vs净资产收益率—金融行业

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