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证监会明确IPO企业三类股东问题审核口径
信源:澎湃新闻|编辑:2018-01-12| 网址:http://www.popyard.org     抄送朋友打印保留

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1月12日,证监会发言人常德鹏在证监会例会上表示,新三板挂牌企业申请IPO时存在“三类股东”的监管政策已经明确,提出了“三类股东”的四大审核口径。

主要包括三类股东不能成为IPO排队公司的实际控制人;三类股东不能存在杠杆、分级、嵌套,要求需纳入金融监管;层层穿透,中介机构对利益相关人在“三类股东”的持有权益方面进行核查;明确存续期以及续期的安排。

“对三类股东问题的明确本身就是重大进展。”东北证券研究总监付立春认为,这让现在排队申报的存在三个股东的企业,特别是其中的新三板企业,有了明确的答案,让有IPO想法的企业能够判断定增或者交易,各投资者选择决策得以充分地准备。

2016年以来,随着新三板挂牌企业申请IPO数量逐步增多,部分企业出现了契约型私募基金、资产管理计划、信托计划等“三类股东”。

鉴于“三类股东”具有一定的特殊性,可能存在层层嵌套和高杠杆,以及股东身份不透明、无法穿透等问题,在IPO发行审核过程中予以重点关注。

此前,部分在审企业对“三类股东”采取了主动清理的办法。如在2017年12月6日成功过会的奥飞数据(832745)就是在申报IPO之前清理了三类股东。

常德鹏表示,考虑到“三类股东”问题不仅涉及到IPO监管政策,还涉及新三板发展问题,证监会对“三类股东”问题的处理非常慎重,经反复研究论证,近期明确了新三板挂牌企业申请IPO时存在“三类股东”的监管政策,携“三类股东”上会的IPO排队企业需满足四大条件:

一是基于证券法、公司法和IPO办法的基本要求,公司的稳定性与控股股东与实际控制人的明确性是基本条件,为保证拟上市公司的稳定性、确保控股股东履行诚信义务,要求公司控股股东、实际控制人、第一大股东不得为“三类股东”;

二是鉴于目前管理部门对资管业务正在规范过程中,为确保“三类股东”依法设立并规范运作,要求其已经纳入金融监管部门有效监管;

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