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巨额商誉悬顶 业绩“变脸”频现
信源:界面新闻|编辑:2018-02-14| 网址:http://www.popyard.org     抄送朋友打印保留

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多家公司近期因巨额商誉减值导致2017年预计业绩“变脸”。根据2017年三季报数据,商誉占所有者权益(净资产)比例50%以上的公司达124家。分析人士表示,并购对赌协议结束后,巨额商誉成为相关公司的悬顶之剑。随着年报披露高峰期到来,商誉减值风险将逐渐暴露出来。

部分公司商誉占比高

商誉是上市公司溢价收购形成的一项资产。一般而言,商誉占公司净资产的比重越大,计提商誉减值时,对上市公司的利润等财务数据影响越大。

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Wind数据显示,截至2017年三季度末,商誉金额在5000万元以上的公司1166家。其中,323家公司商誉超过10亿元,36家商誉在50亿元以上;商誉占所有者权益(净资产)比例50%以上的公司124家。

上述124家商誉占净资产比例超过50%的公司中,11家公司商誉甚至超过净资产。以*ST紫学为例,截至2017年三季度末,公司商誉为15.27亿元,而净资产只有1亿元,商誉为净资产的15倍。纳思达的商誉高达140.93亿元,而净资产为31.74亿元,商誉为其净资产的4倍。凯瑞德商誉为其净资产约两倍。此外,炼石有色、众应互联、长城影视、长城动漫、维格娜丝、国美通讯、民盛金科等的商誉均超过其净资产。

数据显示,25家公司商誉占净资产比例在70%-100%之间,包括南京新百、任子行、誉衡药业、联建光电、高伟达、天海投资、万达电影等。拓维信息、奥飞娱乐等88家公司商誉占净资产比例在50%-70%之间。

从目前情况看,商誉占净资产比例超过50%的主要为中小创公司,达到88家。专业人士表示,由于不用摊销,部分公司商誉减值时点较为“微妙”,有的公司出现亏损时,通过商誉减值对业绩“洗大澡”。对于实施过“双高”(高估值、高业绩承诺)并购,且并购标的业绩承诺难以兑现,这些公司可能出现商誉减值引发业绩“变脸”。

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