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她一年从中国赚走70亿 污染环境后却加入美籍
信源:英才公众号|编辑:2020-01-13| 网址:https://www.popyard.org     抄送朋友打印保留

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第一次,2006年公司上市,此时正好处于中国经济高速发展时期,在2005/2006 财年归母净利润同比大幅增加352.59%的基础上,公司2006/2007 财年归母净利润同比继续大幅增加45.73%。行业景气使得公司业绩大幅增长,公司股价也从上市的4块多一路涨至20多,涨幅超过400%。

第二次,经济危机后,2009年中国进入刺激经济的阶段,各大宗商品均有大幅度的涨价,纸也不例外,公司业绩自然水涨船高,2009年下半年公司归母净利润大幅增长220.7%,2009/2010财年全年增长30.42%。公司股价也大幅上涨至10元以上,涨幅超过15倍。

第三次,2016年国内供给侧改革的春风使得煤炭、钢铁等周期性品种迎来了自己的春天,纸业也是其中之一,公司2016/2017财年归母净利润同比大幅增加290.79%,2017/2018 财年的归母净利润同比大幅增加79%。公司股价也从2016年年初的4块钱一路涨至2017年9月份重返久违的10元以上,周期内涨幅近3倍。

纵览公司上市以来业绩变化及股价涨跌情况,可以看出,公司业绩变化离不开大的经济环境及行业周期的影响,即便公司产能从2007年的400多万吨持续增长到2019年的1500多万吨,公司的业绩及股价变化还是随着纸业周期的波动而波动。

并非业内最好

玖龙纸业除了规模上胜出以外,无论是盈利能力,还是费用控制都不及理文造纸

玖龙纸业一直不缺少野心,在市场上也以高速扩张闻名。无论从营收规模还是产能来看,玖龙纸业都是国内包装纸业无可争议的龙头老大,远远领先第二名理文造纸和第三名山鹰纸业(600567.SH)。

数据显示,截至2019年6月30日,玖龙纸业浆纸总产能1589万吨,2018/2019财年营收547.92亿元;理文造纸年产能716.5万吨,2018年营收285.37亿元;山鹰纸业年产能接近600万吨,2018年营收243.67亿元。

虽然玖龙纸业规模已占据绝对老大的地位,但是从毛利率、净利率、ROE等方面来看,玖龙纸业却远不及理文造纸。

玖龙纸业VS理文造纸近五年财务数据

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