流动性盛宴还能持续多久？
信源：华尔街见闻｜编辑：2021-01-13｜ 网址：https://www.popyard.org	抄送朋友｜打印保留

【八阕】一个劳动人民群众喜闻乐见的好地方:http://www.popyard.org

【八阕】郑重声明：本则消息未经严格核实，也不代表《八阕》观点。[服务使用须知]【八阕】一个劳动人民群众喜闻乐见的好地方:http://www.popyard.org

广告资讯 展开广告 如前所述，前期大量优惠贷款将于今天二、三季度到期，根据2020年1.5万亿让利目标，其中通过利率下行让利约9000亿，2020年让利目标已完成，1月8日易纲讲话中也表示“巩固贷款实际利率下降成果”，重点在于“巩固”一词，我们认为，2020年通过“减少收费”和“直达实体工具”的让利成果要保持，但前期发放的优惠贷款利率均属于历史极低水平，2021年将回归常态，加权平均贷款利率或将继续小幅上行。从历史来看，债券与一般贷款加权平均利率均同步变化。 点 击 图 片 看 原 图 综上，短期债市在情绪利好下或仍有小幅下行空间，短期情绪利好的主要原因在于春节前后资金面维持宽松、社融持续下行、一季度市场供需明显改善。但从二季度来看，政策均将回归常态化，M2和社融均将平稳下行，资金利率回归政策利率中枢，贷款增速保持平稳，更注重结构性调整，贷款利率或小幅上行，在“稳货币”+“稳信用”组合下，市场情绪或出现切换。 风险提示： 如果货币超预期宽松，或将影响我们对债市的判断。

作者序号363136393039编辑序号211| 共 6 页: 1 2 3 4 5 6 |

点击朱笔，直抒胸臆 关闭评论窗口